ЗАО «Лидер» преимущественно специализируется на управлении средствами пенсионных резервов НПФ, резервов страховых компаний, а также корпоративных клиентов в ИДУ. Компания является лидером российского рынка по объему средств пенсионных резервов в управлении по итогам 3 квартала 2018 г., что положительно влияет на рейтинг. Поддержку уровню рейтинга оказывает наличие якорного клиента в лице НПФ «ГАЗФОНД», обеспечивающего значительную долю выручки компании. За период с 30.06.2017 по 30.06.2018 совокупный объем средств под управлением компании продемонстрировал незначительное снижение (-0,3%), однако, при сравнении текущего объема средств под управлением с его значением на 30.06.2016, наблюдается позитивная динамика показателя.
Операционная эффективность деятельности компании, по оценкам агентства, находится на высоком уровне. Так, покрытие операционных расходов вознаграждениями за услуги по доверительному управлению имуществом за период с 30.06.2017 по 30.06.2018 составило 163,5%, что оказало позитивное влияние на рентабельность бизнеса компании и рейтинговую оценку в целом. Отношение объема вознаграждений к совокупному объему активов в ДУ оценивается как невысокое. Рентабельность капитала по чистой прибыли за период с 30.06.2017 по 30.06.2018 составила 13,3% и выделяется в качестве позитивного фактора.
Кредитное качество активов под управлением компании оценивается как высокое. Отношение скорректированной по методологии агентства стоимости активов, учитываемых на забалансовых счетах, к их учётной стоимости по портфелю пенсионных резервов составило 80%. Значение аналогичного показателя по другим источникам средств доверительного управления также соответствует положительной оценке. Некоторое давление на рейтинговую оценку оказывает наличие связанных с компанией структур в активах под управлением, которые при этом не обладают кредитными рейтингами уровня ruAA и выше по шкале «Эксперт РА».
По оценкам агентства, достаточность собственного капитала компании находится на высоком уровне. На 30.06.2018 отношение разности размера регулятивного и минимально допустимого капитала к операционным расходам за период с 30.06.2017 по 30.06.2018 составило 437,4%. Собственные средства компании обладают высоким уровнем кредитного качества. Отношение скорректированной стоимости активов к их балансовой стоимости на 30.06.2018 составило 93%. Среди позитивных факторов также выделяются высокие значения коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности (27,1 и 27,3 соответственно на 30.06.2018).
Агентством позитивно оцениваются результаты управления средствами в ДУ. Так, средневзвешенные доходности двух крупнейших проанализированных портфелей составили 11,5% и 13,2%, превысив значения соответствующих каждому портфелю бенчмарков. Кроме того, положительное влияние на рейтинговую оценку оказали высокий уровень организации и формализации системы управления рисками, инвестиционного процесса и IT-системы, низкий уровень инфраструктурных рисков.
На 30.06.2018 объем активов под управлением ЗАО «Лидер» составил 450 млрд рублей, объем собственных средств, определяемый в соответствии с требованиями Банка России, был равен 5,4 млрд рублей. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного «Эксперт РА» по итогам 3 квартала 2018 г., компания занимает 6 место по объему средств в управлении, 1 место по объему пенсионных резервов НПФ в управлении, 6 место по объему резервов страховых компаний в управлении, 5 место по объему средств прочего ДУ корпоративных клиентов.